4亿元收购40亿出售,蒙牛“放手”君乐宝“单飞”

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2010年11月22日,君乐宝乳业和蒙牛乳业集团正式签约,蒙牛以4.6亿收购君乐宝51%股份,当时的君乐宝也是河北第一大区域乳企和国内第四大酸奶生产商,蒙牛借助并购君乐宝加强对华北市场的控制。收购之后,君乐宝一直作为独立品牌长期存在和发展,企业经营管理层维持不变,而在市场方面双方进行战略协同。

公告显示,蒙牛与买方鹏海基金及君乾管理于2019年6月30日签订股份转让协议,以现金支付的方式,出售了所持君乐宝的所有股权,其中,鹏海基金将持有君乐宝26.6994%的股份,君乾管理则持有24.3006%股權。目前交易还有待一系列先决条件达成,包括获得主管部门的批准后,才会最终完成。

据君乐宝高管透露,收购完成后,君乐宝的管理团队和现有模式并不会发生改变。

对于出售君乐宝的目的,蒙牛方面表示,董事会认为出售君乐宝符合蒙牛持续专注于明星乳制品的发展战略,蒙牛通过出售可以优化现有品牌组合,集中发展核心业务及拓展拥有高增长和利润前景的明星乳制品,加强总体财务状况。

但实际上,蒙牛对于君乐宝一直没有过多的控制,近年来,君乐宝通过在低温产品和婴幼儿配方奶粉的优势,发展迅速。2018年,君乐宝整体收入超过130亿元。此前业内也曾传言,随着君乐宝的业绩快速增长,包括河北省和君乐宝也一直希望可以“单飞”,但蒙牛方面一直未能同意。毕竟君乐宝并表贡献的收入对于蒙牛而言并不在少数。

2018年,蒙牛乳业全年实现收入为689.77亿元,同比增长14.7%;净利润为30.43亿元,同比增长48.6%。

企查查数据显示,国际新闻在本次的交易的两个买方中,鹏海基金背后的股东中有着河北国资的背景,为河北建设投资集团有限责任公司的全资子公司,后者也是河北省政府聚合、融通、引导社会资本和金融资本,支持河北省经济发展的投融资平台、基础设施建设平台和金融服务业平台。

同时蒙牛指出,虽然在2010年底收购了君乐宝,但君乐宝在过去数年中,一直相对独立运作,和本集团协同有限,因此考虑到产品定位的不同,因此最终决定出售君乐宝。

7月1日晚,蒙牛乳业(02319.HK)发布公告,宣布以超过40亿元人民币的代价,出售所持石家庄君乐宝乳业有限公司(下称 君乐宝)51%的股份。这对于双方而言都是一场合算的买卖,蒙牛放手后君乐宝赢得了独立发展的机会,而蒙牛也从这场交易中得到了大笔现金并获利颇丰。

而随着君乐宝实现单飞,预计下一步IPO的计划也将进一步提速。早在2017年,记者就获悉,君乐宝已经在筹划IPO事宜,但一直受到股权问题的阻碍,而在2019年4月公布的《2019年河北省奶业振兴方案》中,也明确提出支持君乐宝乳业集团主板上市,拓展融资渠道。

香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经记者,目前蒙牛在并购以及品牌营销等方面投入巨大,因此也需要补充更多现金,出售君乐宝显然是为了套现;另一方面,目前蒙牛在行业竞争中的策略也发生了转变,从原先依靠传统经销模式,转向借助中粮的优势打组合拳进行非对称竞争,没有必要再保留协同有限的君乐宝。

在被蒙牛收购9年后,君乐宝乳业终于迎来了“单飞”的机会。

不过上述高管表示,目前君乐宝IPO还没有具体的时间表,当下先完成股权交易部分的工作之后再做考虑。

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